金融機(jī)構(gòu)正在加速碳金融市場的產(chǎn)品創(chuàng)新實踐落地。公開資料顯示,2021年12月至今就有十余家銀行宣布落地碳排放權(quán)質(zhì)押貸款。隨著全國碳市場線上交易正式啟動,各地金融機(jī)構(gòu)正在加速碳排放權(quán)益的融資產(chǎn)品創(chuàng)新。
銀行業(yè)務(wù)人士透露,2022年綠色金融信貸在考核指標(biāo)中占比將大幅提升,碳排放權(quán)益質(zhì)押融資是做大綠色信貸規(guī)模的最優(yōu)途徑之一,疊加市場需求的釋放,碳排放權(quán)質(zhì)押融資成為近來商業(yè)銀行在碳金融領(lǐng)域的布局重點(diǎn),下一步該業(yè)務(wù)也將實現(xiàn)更快發(fā)展。
業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,過去幾年金融機(jī)構(gòu)發(fā)展綠色金融業(yè)務(wù)重點(diǎn)都是放在將傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行分類轉(zhuǎn)“綠”上,產(chǎn)品創(chuàng)新方面突破有限,這也使得一直以來碳金融市場產(chǎn)品體系不夠豐富,短板明顯;隨著碳交易市場體制機(jī)制建設(shè)的推進(jìn),各家商業(yè)銀行在碳金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域產(chǎn)品創(chuàng)新實踐步伐正在加快,2022年將有更多新的產(chǎn)品落地。
與此同時,金融機(jī)構(gòu)發(fā)力碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新依然面臨內(nèi)外部多方面的挑戰(zhàn)。從市場環(huán)境來看,國內(nèi)碳金融市場仍處于起步階段,價格波動大,體量計量及價值評估等機(jī)制仍亟待完善;金融機(jī)構(gòu)自身也需要進(jìn)行技術(shù)、人才、市場運(yùn)營能力等各方面的碳金融服務(wù)實力的提升。
銀行碳排放配額質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)升溫
近來,各商業(yè)銀行碳排放配額質(zhì)押融資業(yè)務(wù)正在加速落地。鄭州銀行2022年1月13日披露,該行為河南省首批全國碳排放權(quán)交易配額管理的重點(diǎn)排放單位——河南省武陟縣廣源紙業(yè)有限公司,發(fā)放碳排放權(quán)質(zhì)押貸款1800萬元,是河南省城商行首筆碳排放權(quán)配額質(zhì)押貸款。
光大銀行也于近日宣布,光大銀行杭州分行通過人民銀行征信中心動產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)進(jìn)行質(zhì)押登記和公示,以29萬噸碳排放配額為質(zhì)押向湖州嘉駿熱電有限公司發(fā)放碳排放權(quán)質(zhì)押貸款800萬元。
公開資料顯示,2021年12月至2022年1月中旬僅月余內(nèi),就有包括國有銀行、股份制銀行及地方城商銀行等十多家銀行宣布落地首筆碳排放權(quán)質(zhì)押貸款。
某國有銀行深圳一支行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人介紹,每年政府監(jiān)管部門會根據(jù)企業(yè)二氧化碳排放量對制造型企業(yè)進(jìn)行排放配額核定,企業(yè)可以根據(jù)實際需求對碳排放配額進(jìn)行交易買賣,也可以將這些可交易的碳排放配額進(jìn)行登記質(zhì)押融資,銀行會根據(jù)自身情況和評估模型進(jìn)行質(zhì)押率計算。
“之前我們銀行已經(jīng)下發(fā)了碳排放權(quán)益質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)辦理的規(guī)章制度,包括辦理流程、質(zhì)押率評估等,最近也在給白名單企業(yè)進(jìn)行相關(guān)業(yè)務(wù)辦理的對接操作,預(yù)計2022年會全面鋪開。”上述國有銀行支行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人指出。
從產(chǎn)品類型來看,碳排放權(quán)質(zhì)押融資成為近來商業(yè)銀行在碳金融領(lǐng)域的布局重點(diǎn)。上述國有銀行支行業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,2022年開始金融機(jī)構(gòu)綠色金融的考核占比大大提高,尤其在銀行信貸方面,而綠色金融業(yè)務(wù)中嵌套碳排放權(quán)進(jìn)行質(zhì)押融資是做大規(guī)模最好的方式。“比如銀行跟某家企業(yè)有授信合作,該企業(yè)有碳排放配額,銀行就可以在企業(yè)原有授信基礎(chǔ)上追加一個碳排放權(quán)質(zhì)押,不僅能提高風(fēng)險可控性、增加授信額度,還可以將其納入綠色信貸范圍,有助于銀行完成綠色金融指標(biāo)考核。”
中投協(xié)咨詢委綠創(chuàng)辦公室副主任郭海飛表示,“碳達(dá)峰”與“碳中和”已成為我國國家戰(zhàn)略與世界發(fā)展主流,實體產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型進(jìn)入加速期,全國碳交易市場的建立與電力等高碳行業(yè)逐漸強(qiáng)制納入,意味著高碳企業(yè)對碳交易配額的需求更強(qiáng),林業(yè)、光伏等能夠中和碳排放的綠色低碳產(chǎn)業(yè)將產(chǎn)生更多的碳交易配額。
在郭海飛看來,不管是傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型還是新興綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展都需要金融的大力支持,碳排放權(quán)質(zhì)押貸款便是非常好的支持低碳轉(zhuǎn)型的綠色金融產(chǎn)品。
此外,全國碳排放權(quán)交易市場的啟動和穩(wěn)定運(yùn)行,加速了碳金融相關(guān)產(chǎn)品的落地。中國銀行研究院博士后汪惠青表示,歷經(jīng)十年試點(diǎn)探索,全國碳排放權(quán)交易市場于2021年7月16日啟動上線,截至2021年底整體運(yùn)行平穩(wěn)有序,但市場活躍度仍有待提升。“雖然目前金融機(jī)構(gòu)尚不能參與碳市場,但隨著市場化建設(shè)機(jī)制不斷完善,未來碳配額可能會被列為金融工具,碳金融產(chǎn)品可能被納入金融監(jiān)管。在此背景下,金融機(jī)構(gòu)提前加碼布局碳金融相關(guān)業(yè)務(wù),不僅能夠搶占市場先機(jī),也有利于提升自身的綠色金融服務(wù)水平。”
中央財經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所研究員、內(nèi)蒙古銀行戰(zhàn)略研究部總經(jīng)理楊海平也指出,隨著碳市場進(jìn)入《巴黎協(xié)定》擬定的發(fā)展時間節(jié)點(diǎn),碳交易機(jī)制正在被重新定義。在巴黎氣候協(xié)定框架及中國雙碳目標(biāo)下,碳金融正處于新一輪探索的初始階段。之所以在近期有多家銀行的碳排放權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)落地,主要得益于中國統(tǒng)一碳市場發(fā)展取得初步成果,作為新一輪碳金融探索的試水性產(chǎn)品,隨著統(tǒng)一碳市場第一個履約周期的結(jié)束,碳排放權(quán)質(zhì)押貸款初步形成了閉合的業(yè)務(wù)邏輯。
碳金融產(chǎn)品體系亟待豐富
企業(yè)碳排放配額質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)升溫的同時,基金等各類碳金融產(chǎn)品也在加速落地。汪惠青表示, 隨著CCER(國家核證自愿減排量)市場重啟呼聲高漲,CCER碳資產(chǎn)服務(wù)信托、未來收益權(quán)質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù)正在成為各金融機(jī)構(gòu)關(guān)注熱點(diǎn)。
某股份制銀行綠色金融事業(yè)部人士向《中國經(jīng)營報》記者表示,2021年金融機(jī)構(gòu)的綠色金融業(yè)務(wù)重點(diǎn)是將傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)進(jìn)行分類轉(zhuǎn)“綠”,通過原有的一些產(chǎn)品服務(wù),提供綠色信貸的支持;2022年重點(diǎn)則轉(zhuǎn)向產(chǎn)品創(chuàng)新,包括碳交易、碳排放權(quán)質(zhì)押融資、綠色基金等。
楊海平認(rèn)為,從產(chǎn)品體系來看,商業(yè)銀行碳金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)模式非常豐富,主要包括三大部分:一是碳金融信貸產(chǎn)品,除碳排放權(quán)質(zhì)押信貸產(chǎn)品外,還包括碳資產(chǎn)項目融資、碳排放技改貸款、碳保理業(yè)務(wù)以及針對碳資產(chǎn)賣家的履約保函等表外產(chǎn)品等;二是碳交易投行業(yè)務(wù),包括針對碳資產(chǎn)項目的財務(wù)顧問服務(wù)、碳交易財務(wù)顧問、碳項目股權(quán)融資及結(jié)構(gòu)化融資服務(wù)、碳交易資金托管業(yè)務(wù)等;三是碳市場交易金融服務(wù)產(chǎn)品,主要指依托金融科技系統(tǒng)對企業(yè)參與碳市場提供的場景化服務(wù)。
上述股份制銀行綠色金融事業(yè)部人士透露,目前商業(yè)銀行梯隊分布的差異較為明顯,第一梯隊的銀行在新產(chǎn)品的探索布局步伐更快,第二梯隊的銀行模仿學(xué)習(xí),大部分中小商業(yè)銀行仍屬于第三梯隊,還處于觀望階段。“總體來看,商業(yè)銀行針對碳金融市場的產(chǎn)品創(chuàng)新力度正在加大,2022年會有更多的新產(chǎn)品出來。”
在楊海平看來,目前碳金融正在成為綠色金融升級的重要發(fā)力點(diǎn),同時商業(yè)銀行碳金融產(chǎn)品和業(yè)務(wù)布局總體上正在呈現(xiàn)加速態(tài)勢。
招商銀行相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示,招商銀行自2021年初央行提出碳減排支持工具以來就高度重視,提前布局相關(guān)工作,迎接碳減排支持工具落地。在具體工作落實方面,首先是迅速確定了碳減排支持方案,提升對碳減排貸款的信貸資源與定價支持;其次是提前摸排儲備項目,建立了儲備項目庫,給予綠色審批通道,提高內(nèi)部推動效率;最后是發(fā)揮招行投商行一體化優(yōu)勢,形成了系統(tǒng)性的綠色經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品服務(wù)方案,切實提高對綠色經(jīng)濟(jì)實體客戶的綜合服務(wù)能力。
工商銀行方面也表示,該行持續(xù)推進(jìn)綠色金融發(fā)展戰(zhàn)略,在政策體系建設(shè)、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新等層面持續(xù)發(fā)力,推進(jìn)投融資低碳轉(zhuǎn)型,加大對低碳產(chǎn)業(yè)的支持力度。2021年,工商銀行成功發(fā)行首筆全球多幣種“碳中和”主題境外綠色債券;成功發(fā)行境內(nèi)首期100億元綠色金融債券;還推出了市場首只ESG主題基金、“碳中和”資產(chǎn)配置指數(shù)以及首個綠色金融主題的理財產(chǎn)品等。
商業(yè)銀行碳金融產(chǎn)品布局提速的背后,也面臨著多方面的挑戰(zhàn)。
郭海飛指出,由于碳市場發(fā)展處于起步階段,成交量、價格波動相對較大,碳資產(chǎn)價值不易判斷,碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險管理難度較大,是商業(yè)銀行面臨的最大挑戰(zhàn)。“比如銀行要做好碳排放權(quán)益的金融產(chǎn)品,如何核驗和測算碳排放權(quán)的具體額度和真實性,都是首要解決的難題。”
在楊海平看來,目前國內(nèi)統(tǒng)一的碳市場剛起步,市場主體還要進(jìn)一步擴(kuò)容,市場運(yùn)行機(jī)制仍不穩(wěn)定,碳資產(chǎn)估值較難,部分碳金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)邏輯難閉合。同時,部分碳技術(shù)(碳封存、負(fù)碳技術(shù)、氫能技術(shù)等)不確定性仍較大,碳計量體系仍不完善,碳項目、部分碳相關(guān)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管控較難。
與此同時,政府及監(jiān)管部門也在強(qiáng)化碳交易市場碳計量、核算、定價等方面的體制建設(shè)。近日,生態(tài)環(huán)境部、國家發(fā)改委等九部門發(fā)布《氣候投融資試點(diǎn)工作方案》,明確相關(guān)部門還將繼續(xù)加大力度指導(dǎo)試點(diǎn)地區(qū)強(qiáng)化企業(yè)碳排放核算的監(jiān)督與管理,探索開展企業(yè)碳會計制度,定期開展企業(yè)碳審計,嚴(yán)防企業(yè)碳數(shù)據(jù)造假。
此外,銀行也面臨自身碳金融能力不足的發(fā)展難題。
汪惠青認(rèn)為,當(dāng)前政策法律體系不健全、信息披露機(jī)制不完善、專業(yè)技術(shù)人才相對缺乏等問題對商業(yè)銀行而言也是不小的挑戰(zhàn)。對此,銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)從提高基礎(chǔ)業(yè)務(wù)能力、重視風(fēng)險的識別與防范、充分考慮市場需求等方面著手,提升碳金融服務(wù)能力。
汪惠青還強(qiáng)調(diào),應(yīng)特別注意合法合規(guī)和風(fēng)險管理。汪惠青指出,目前我國金融機(jī)構(gòu)參與碳市場的權(quán)限尚未開啟,涉及碳金融的領(lǐng)域有限,相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管政策有待完善。銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在推動碳金融創(chuàng)新的同時,也面臨一定的風(fēng)險,需深入理解研讀相關(guān)政策,與監(jiān)管部門保持緊密聯(lián)系,積極開展風(fēng)險分析。既要做好碳金融創(chuàng)新工作,提升綠色金融服務(wù)能力,也要科學(xué)分析,避免冒進(jìn)。